Rafael NazarOs acadêmicos norte-americanos Robert Hall e Michael Woodford receberam, nessa segunda-feira (12), o Prêmio Nobel de Economia de 2026 pelo trabalho desenvolvido ao longo de décadas na criação de modelos voltados à estabilização das economias. As pesquisas são utilizadas atualmente por bancos centrais e ministérios da Fazenda em todo o mundo.
“Graças a eles, estamos mais bem preparados para lidar com choques na economia, como crises energéticas ou mudanças repentinas no nível de consumo das famílias”, afirmou John Hassler, presidente do Comitê do Prêmio de Ciências Econômicas, em comunicado.
Uma das principais conclusões dos laureados é que o equilíbrio das economias depende da consideração das milhões de decisões tomadas por famílias e empresas, em vez de teorias formuladas apenas de cima para baixo sobre o funcionamento dos mercados.
“As autoridades não devem encarar a estabilização da economia como um exercício que se resume a pessoas acionando alavancas independentemente do que as pessoas na economia entendem sobre isso”, disse Woodford, de 70 anos, da Universidade de Columbia, a jornalistas.
Segundo Woodford, uma nova estrutura ajudou a reforçar as ferramentas tradicionais de política monetária durante a crise financeira global do final dos anos 2000. Ele destacou a importância de os bancos centrais fazerem declarações mais explícitas sobre a provável trajetória futura das taxas de juros, em vez de dependerem apenas da redução imediata dos juros.
Essa estratégia, conhecida como “orientação prospectiva”, tornou-se especialmente relevante após a crise financeira de 2008, quando as taxas estavam próximas de zero ou até negativas e a política monetária tradicional parecia ter esgotado seus recursos.
O trabalho de Woodford e de Hall, de 83 anos, da Universidade de Stanford, também contribuiu para conceitos utilizados atualmente, como o de inflação “rígida”, quando as variações de preços ocorrem depois das mudanças na demanda. Outro conceito é o “hiato do produto”, que mede a pressão da demanda acumulada em uma economia e a eficiência no uso dos recursos. O objetivo das políticas de estabilização é conduzir esse hiato para zero.
Hall atuou como consultor do Departamento do Tesouro dos Estados Unidos, do Departamento de Justiça do país e do Conselho do Federal Reserve. Em um artigo de 1978, ele apresentou a percepção de que as decisões das famílias sobre o consumo são um indicador perfeito de suas expectativas. Essa ideia foi utilizada por Woodford em um modelo sobre a determinação do consumo.
Hall classificou o prêmio como uma “surpresa maravilhosa”. “Passei minha carreira tentando entender como a economia funciona”, afirmou. “Quando achava que tinha uma ideia nova, o próximo passo era descobrir se ela era realmente nova, se estava correta e se era relevante.”
Woodford também demonstrou que os bancos centrais podem estimular ou conter a atividade econômica por meio do ajuste das taxas de juros, e não apenas alterando a quantidade de dinheiro em circulação. Esses conceitos continuam sendo considerados fundamentais para a atuação dos bancos centrais.
O prêmio de economia, formalmente chamado de Prêmio do Sveriges Riksbank em Ciências Econômicas em Memória de Alfred Nobel, é o último a ser concedido neste ano. O valor é de 12 milhões de coroas suecas, o equivalente a US$ 1,2 milhão.
Concedido pela primeira vez em 1969, o prêmio não faz parte dos cinco prêmios originais criados no testamento de 1895 do industrial e inventor da dinamite Alfred Nobel. A premiação foi instituída pelo Banco Central da Suécia.
A maioria dos vencedores anteriores é dos Estados Unidos. Apenas três mulheres já receberam o prêmio, sendo a mais recente Claudia Goldin, em 2023, por seu trabalho sobre os efeitos do gênero nos salários e no emprego ao longo do tempo nos Estados Unidos.
Os vencedores do ano passado, Joel Mokyr, Philippe Aghion e Peter Howitt, foram premiados por pesquisas sobre a “destruição criativa” e sobre como novas tecnologias e métodos de produção podem impulsionar o crescimento e os padrões de vida.
Os prêmios Nobel de Medicina, Física, Química, Literatura e Paz foram anunciados na semana passada.
